万国投资分析报告(3.25)
万国投资分析报告(3.25)
万国投资分析报告：中石油破20元关口引发股指深调
周一点题
在权重指标类个股深幅调整的影响下，周一沪深两市股指呈现出高开低走的格局，最终双双以全天低点报收，成交金额略有萎缩，其中上证指数开盘3830.35点，最高3840.48点，最低3624.94点，收盘3626.19点，下跌170.39点，跌幅4.49%，成交金额899亿元，深圳成指开盘13888.98点，最高13996.52点，最低13098.24点，收盘13098.24点，下跌620.72点，跌幅4.52%，成交金额416亿元。
视点之一：基金不同投资组合业绩需保持平均。
中国证监会日前颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以保证同一公司管理的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合等不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益。《指导意见》特别强调，公司管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异，在分析期内若超过5%，公司应就此在监察稽核季度报告和年度报告中做专项分析。此外，针对明星基金经理纷纷“弃公投私”的现象，监管部门正在研究进一步加强投资管理人员管理的办法，要求公司应当合理调配公司资源，公平对待所管理的不同组合。同时将重点关注一年内基金经理变动较为频繁的公司，以防止投资管理人员在短期内大量流失或者转换部门。《指导意见》主要体现出四个方面的特点：一是扩展了公平交易的范畴。二是强调加强基金管理公司投资决策的内部控制。三是围绕交易分配环节做出明确规定，要求严格交易执行的内部控制。四是强调基金管理公司的内外部监督。《指导意见》从公平交易问题产生的根源入手，提出了保证公平交易的制度性措施。这标志着监管部门在加强基金管理公司行为监管，促进行业规范运作方面又迈出了重要一步。
视点之二：权重指标股再度大幅杀跌，引发两市股指出现深幅回落，个股涨少跌多，多家个股出现跌停，市场赚钱效应减弱。
通过大智慧LEVEL-2信息显示，周一沪市A股133家上涨，646家下跌，而深圳A股118家上涨，501家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，创投、ST、农林牧渔、电力设备以及通讯等板块表现出一定的抗跌性，而银行、钢铁、券商、有色金属、煤炭石油以及房地产等板块则深幅回落。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、中国石化、中国人寿、中国神华、工商银行，中国平安、招商银行和中国远洋，分别带动指数回落36.97点、10.38点、10.18点、9.22点、8.59点、5.01点、4.03点和3.43点，而对深圳指数负面影响较大的分别为万科A、鞍钢股份、五粮液、金风科技、深发展A、太钢不锈、云南铜业、唐钢股份，分别带动指数回落27.64点、26.36点、14.67点、12.10点、11.77点、11.02点、10.99点和9.14点。此外根据大智慧DDE决策系统显示，DDX指标排行居前的则分别为南京熊猫、广钢股份、天宸股份、*ST春兰、复旦复华、精达股份、三峡新材、益佰制药、ST大江、首旅股份、伊力特、上海物贸、辽宁时代、ST北生、龙头股份以及S仪化。
从周一市场的走势来看，两市股指早盘双双跳空高开，但是中国石油的回落显然对市场做多信心构成较大的抑制，中国石油目前最低价已经下移到20元之下，受其影响如浦发银行、华夏银行、南方航空、武钢股份、中国平安、中海油服以及中国远洋等主要的权重指标类个股均出现深幅的调整，从而引发两市股指盘中持续回落，最终上证指数报收于3626点，单日下跌幅度达到4.49%。随着短期股指的再度调整，个股的跌幅也明显加大，两市跌幅超过6%的品种达到145家，其中如鑫富药业、华峰氨纶由于产品价格回落对业绩产生一定负面影响，从而导致股价跌停，而中粮地产、大冷股份、ST寰岛等多家个股复牌之后也出现调整，表明当前市况下投资者的做多信心依然不足。另一方面3月25日起央行提高存款准备金率0.5个百分点将进一步回笼资金，对市场的资金面也会有一定程度的影响。当然，在市场调整过程中，我们还是可以看到一些题材类个股逆市出现大幅上涨，如广钢股份在并购消息影响下已连续三个交易日涨停，复旦复华、龙头股份等创投类个股在创业板征求意见稿出台的情况下走高，此外如湖北迈亚、辽宁时代、南京熊猫等中低价股也处于涨幅前列。故综合来看在权重蓝筹指标股尚未出现回稳的情况下，短期市场仍有可能维持震荡，但是中低价个股尤其是一些具有着较为明确重组预期的品种有望表现。
